智通财经APP注意到，比特币的抛售潮延续至周三。此前，Strategy公司(MSTR.US)出售了其庞大加密货币储备中的一小部分，引发市场情绪恐慌，并加剧了比特币与屡创新高的科技股之间的分化。
在周三，这一最大的加密货币一度下跌至65391美元，加剧了本周的跌势，本周内其市值已蒸发了约1600亿美元。
截至发稿，比特币跌4.09%。报66965美元。这轮下跌始于本周早些时候，当时Strategy公司从其价值超过600亿美元的持仓中，出售了价值约250万美元的比特币。
信仰破裂
最近市场上的一个标志性事件，成为了戳破加密货币信仰泡沫的针尖。长期奉行“绝不卖出”策略的加密巨鲸Strategy，仅出售了其超过600亿美元庞大储备中的32枚比特币（价值约250万美元）。从财务上看，这不过是一笔微不足道的“四舍五入误差”，但它在心理上对加密市场的打击却是毁灭性的。
Wave Digital Assets国际投资组合管理主管拉吉夫·索尼表示，从几乎任何财务指标来看，这次出售都微不足道——在其843,706枚的巨额储备中仅卖出了32枚代币，但它打破了市场对该公司董事长迈克尔·塞勒长期以来“绝不卖出”立场的坚定信念。
塞勒2025年发文表示永不卖出比特币
“Strategy出售32枚比特币套现250万美元，在财务上无足轻重，相比其620亿美元的持仓来说只是个四舍五入的误差，”索尼表示。“但鉴于比特币近几周表现不佳，这向市场传达出的信号则更为重要。”
市场猛然意识到，当加密资产最坚定的布道者都开始削减头寸时，支撑虚拟资产“只买不卖、无限通胀”的叙事逻辑已经动摇。
与此同时，比特币与科技股的关系在去年四季度市场震荡后彻底脱钩。过去12个月里，纳斯达克100指数在AI行情的推动下狂飙超过40%，而比特币却从高点跌落近半。这种背离证明，资金不再把加密货币视为科技股的替代品，而是将其归类为缺乏内生现金流的高风险资产。
比特币不再是科技股的"高贝塔代理"
比特币的疲软与股市最新的走高形成了鲜明对比。纳斯达克100指数周二攀升至历史新高，凸显出这一初代加密货币与科技股之间日益扩大的分化。过去，许多投资者曾将比特币视为科技股的高贝塔(高弹性)替代风向标，但自去年10月的市场暴跌以来，这种关系已经减弱。
随着人工智能(AI)概念股持续吸引资本，这种资金轮动变得尤为明显。在过去12个月中，纳斯达克100指数上涨了41.5%，而比特币则下跌了37%，且比去年的最高点低了48%。
比特币与科技股的表现脱钩进一步扩大
FXHB资产管理公司合伙人卡尼·麦表示，“我们已经将部分资本从比特币和数字资产轮动到人工智能股票中，”“相比数字资产，人工智能目前提供了更具吸引力的风险回报比，这导致一些投资者重新调整了他们的部分资产组合。”
卡尼·麦指出，加密货币目前缺乏强有力的短期催化剂，其表现日益呈现出区间震荡特征，且愈发依赖于流动性和宏观经济状况。他还表示，一些与加密货币相关的 IPO 计划也有所推迟，而AI企业则继续吸引着投资者的需求和市场动能。
资金大迁徙：“聪明钱”正从加密货币流向AI基建
资金正在以肉眼可见的速度撤离加密货币，涌向AI基础设施领域。这轮再配置不是抽象的“资金出逃”，而是非常具体的公司行为：资本更愿意站在有可见现金流、可签长期合同、可做重资产折旧的那一侧。
一个信号性案例是K Wave Media：公司把原本用于“比特币财库/储备策略”的融资额度(剩余约4.85亿美元)重定向到AI基础设施——数据中心、GPU算力与相关收购，并同步推进业务重组与降杠杆。本质上，它把“持币待涨”改成了“投产能换收入”。
另一条更硬的线索来自矿工端：Bitdeer在财报/运营更新口径下把公司库藏比特币清零(包含原有储备与新挖出币一并卖出)，并将资源与筹资更明确地面向AI与高性能计算(HPC)基础设施扩张。当连矿工都从“囤币”转向“卖币建IDC”，它释放的含义很简单：算力要变现，得靠更稳定的客户与合同，而不是赌盘口。
这些案例不是孤例，而是全球机构投资者仓位调整的缩影。对于资本而言，AI基建(如GPU算力芯片、液冷数据中心、电网电气化改造)提供的是“淘金热里的铲子”——无论未来哪个AI大模型胜出，对算力和能源的需求都是刚性的。这种极具说服力的风险回报比，远比悬在半空中的虚拟代币更具吸引力。
Tether联合创始人William Quigley指出，AI和半导体公司的高回报吸引力正在将投资从加密货币领域抽离。与90年代互联网公司面临的质疑不同，如今有海量机构资本涌入AI基础设施，显示出强劲的市场兴趣。
BlackRock全球固定收益首席投资官Rick Rieder更是直言，AI热潮的"简单阶段"已经结束，资本正在从拥挤的超大市值科技股中轮换出来，寻找定价权和颠覆性创造下一波回报的领域。UBS和对冲基金经理Daniel Loeb也呼应了这一观点。
ETF资金大幅流出
当资金被AI磁铁吸走，加密市场不得不面对前所未有的“失血”阵痛。这种压力在基金资金流和衍生品市场中也显而易见。
数据显示，在过去的12个交易日中，投资者已从在美国上市的比特币交易所交易基金(ETF)中撤资近40亿美元，创下了历史上最长的连续净流出纪录。
比特币ETF遭遇创纪录的净资金流出
Coinglass的数据显示，在过去24小时内，永续合约中价值约16亿美元的加密货币看多头寸已被强平(爆仓)。
对于一个部分建立在“大户将持续囤币”这一信念之上的市场来说，Strategy公司这笔规模不大的减持被赋予了过高的关注度。现在的担忧在于，这一消息的披露是否已经改变了支撑该代币最核心的信仰心理。
此外，人们还担心Strategy公司面临的压力可能不会仅局限于其自身股价。本周该公司股价已下跌14%，较峰值下跌了70%以上。
数字资产对冲基金Apollo Crypto的投资组合经理普拉蒂克·卡拉表示，如果投资者开始质疑该公司囤币策略的可持续性，与Strategy股票挂钩的杠杆及收益型基金(包括MSTU、MSTY和MSTX)可能会面临加剧的波动。由于这些金融工具中的许多旨在放大Strategy公司股票的每日波动，因此即使信心出现轻微下滑，也可能引发巨大的损失并被迫触发资产重组。
“这是一个恶性反馈循环，”卡拉说。“MSTR的下跌正在打击围绕它构建的交易所交易基金(ETF)，包括MSTY、MSTU和MSTX。随着损失加剧，投资者纷纷从这些基金中抽离资金，从而进一步打击了市场对整个MSTR相关交易的情绪。”
辉煌优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
